Álvarez, 26, kwam in 2024 van Manchester City naar Atletico Madrid voor maximaal £81,5 miljoen en heeft 48 doelpunten gescoord in 104 wedstrijden voor de club, waarmee hij zich heeft gevestigd als een van de meest complete aanvallers van Europa.
Hij heeft nog vier jaar op zijn contract bij het Metropolitano. Arsenal wordt al lange tijd in verband gebracht en zou vorig zomer een overstap hebben overwogen voordat ze in plaats daarvan Viktor Gyökeres tekenden.
Toen hem voor de eerste wedstrijd van de halve finale van de Champions League op woensdag werd gevraagd of Álvarez op zoek is naar een vertrek, was Simeone karakteristiek direct.
"Ik ben niet in het hoofd van Julián Álvarez. Ik begrijp dat het normaal is dat een buitengewone speler zoals Julián Álvarez gewild is door Arsenal, Paris Saint-Germain, Barcelona. Het is normaal omdat hij heel goed is."
Álvarez zelf heeft geprobeerd een einde te maken aan de speculatie.
"Ik probeer niet te veel belang te hechten aan wat ze zeggen, omdat de waarheid is dat er elke week nieuwe dingen naar buiten komen, allerlei nieuwe informatie. Ik probeer daar geen energie aan te verspillen en me te concentreren op wat we hier bij Atleti doen. Het begint vaak een sneeuwbal van leugens te worden. Ik kan niet steeds naar buiten gaan om alles te verduidelijken of te ontkennen dat naar buiten komt."
Zijn agent Fernando Hidalgo heeft afzonderlijk geruchten over interesse van Barcelona ontkend en noemde ze "1000 procent vals."
Arsenal staat woensdag tegenover Atlético in de eerste wedstrijd van de halve finale van de Champions League. Mikel Arteta wordt verwacht zonder Gabriel Magalhães, die afgelopen weekend een hamstringblessure opliep tegen Newcastle.