Diario AS rapporte qu'Arrasate est le favori pour le poste de Vallecas, représentant un changement délibéré de profil par rapport à la tendance récente des entraîneurs plus jeunes au club de Madrid. Tant Andoni Iraola que Perez sont arrivés avec une expérience limitée au plus haut niveau. Arrasate, en revanche, est l'un des entraîneurs les plus établis du football espagnol.
Le quinquagénaire a brièvement entraîné la Real Sociedad en 2013-14 avant un passage de trois ans à Numancia en deuxième division.
Son travail déterminant a eu lieu à Osasuna, où il a passé six ans de 2018 à 2024, transformant le club navarrais d'une équipe de Segunda en une présence constante en La Liga, atteignant une finale de Copa del Rey pour la première fois en 18 ans et les guidant vers la Conference League. Il a été remercié par Majorque après un début difficile en 2024-25.
Rayo a terminé huitième en La Liga la saison dernière et n'a aucun engagement européen pour la prochaine campagne, permettant au nouvel entraîneur de se concentrer entièrement sur la compétition nationale. L'attente de la hiérarchie du club est qu'une place dans la première moitié du classement devrait à nouveau être réalisable.