O Manchester City foi considerado culpado de quase todas as acusações feitas contra eles após uma investigação de quatro anos, enquanto o clube manteve que irá apelar das conclusões.
As possíveis sanções podem incluir uma dedução de pontos, multas, expulsão da Premier League e outras penalidades esportivas.
Bernstein, que anteriormente atuou como presidente do City, acredita que uma penalidade financeira por si só não teria impacto suficiente.
"Eu diria antes de tudo que as penalidades financeiras não serão suficientes," disse Bernstein. talkSPORT.
"Estamos falando de um clube com bolsos ilimitados - dinheiro não significa muito, como vimos na última janela de transferências."
Bernstein argumentou que mesmo uma multa substancial não necessariamente proporcionaria uma consequência esportiva significativa.
"Seja uma multa de £100 milhões, £200 milhões, isso não seria suficiente," disse ele.
Em vez disso, Bernstein acredita que qualquer punição deve afetar a posição do City na liga.
"Infelizmente - digo todas essas coisas com grande tristeza, realmente digo, como fã - acho que deve haver algo que afete o status deles na liga," disse ele.
Bernstein então ofereceu seu próprio cálculo para o tamanho de uma dedução de pontos que ele acredita ser necessária para tornar a rebaixamento inevitável se uma sanção fosse imposta no início da temporada.
"E se fosse uma dedução de pontos, depende do timing," ele explicou.
"Se fosse hoje, com a temporada tendo apenas alguns jogos, e a dedução de pontos tivesse que ser algo terminal em relação ao status deles na Premier League, eu calculei que você teria que ter algo em torno de 80 pontos deduzidos, o que significaria que o clube não conseguiria se recuperar nesta temporada e seria rebaixado."
Bernstein enfatizou que o timing de qualquer punição eventual seria crucial.
"Se isso acontecer no final da temporada, por causa dos recursos e assim por diante, é uma situação diferente," disse ele.
"Então você pode estar falando sobre um rebaixamento automático - para qual divisão eu não sei. Acho que depende em parte do timing."
O Manchester City continuou a negar qualquer irregularidade e pretende apelar das conclusões.
O presidente do clube, Khaldoon Al Mubarak, manteve que o City espera ser inocentado, o que significa que as consequências finais do caso permanecem dependentes do processo de apelação e de quaisquer sanções subsequentes.
Os comentários de Bernstein, portanto, representam sua própria visão do que constituiria uma punição esportiva eficaz, em vez de um anúncio de qualquer sanção contra o City.