VfB Stuttgart sportief directeur Fabian Wohlgemuth bevestigde de deal, waarbij de Duitse club ongeveer €18 miljoen aan Leicester betaalt -- bovenop de €3,5 miljoen leningvergoeding die al is betaald -- waardoor de totale kosten van de operatie net onder de €22 miljoen komen.
"Alle voorwaarden zijn nu vervuld," zei Wohlgemuth. "We zijn verheugd dat we de permanente verbintenis van Bilal aan VfB Stuttgart hebben veiliggesteld."
El Khannouss, 22, kwam in augustus 2024 van Leicester over van KRC Genk voor ongeveer £21 miljoen en maakte 39 optredens in alle competities voor de Foxes, met drie doelpunten en vijf assists voordat de club aan het einde van dat seizoen degradeerde uit de Premier League. De degradatie van Leicester naar League One betekent dat de verkoop financieel voordelig en onvermijdelijk is.
In Stuttgart vond El Khannouss een omgeving die hem onmiddellijk beviel.
Hij maakte dit seizoen 41 competitieve optredens in alle competities, met negen doelpunten en zeven assists. Die opbrengst maakte hem een van de meest invloedrijke aanvallende spelers van de Bundesliga-club en overtuigde het Stuttgart-trainingsstaf en het bestuur dat het activeren van de permanente optie eenvoudig was.
De Marokkaanse international heeft zich ook op internationaal niveau bewezen, met 35 interlands voor zijn land. Hij maakte deel uit van de winnende selectie van Marokko voor de Afrika Cup van Naties eerder dit jaar.
Wohlgemuth was duidelijk over hoeveel ruimte hij gelooft dat er nog is in de ontwikkeling van de speler.
"Bilal heeft al uitzonderlijke voetbalskills, maar tegelijkertijd zien we verdere ruimte voor ontwikkeling," zei hij. "We zijn ervan overtuigd dat hij zijn volledige potentieel nog niet heeft bereikt."
El Khannouss heeft een langetermijncontract getekend dat hem tot minstens 2030 in Stuttgart houdt. Hij wordt een van de financieel meest significante vertrekkers van Leicester City op een moment dat de club ernstige vragen heeft over hun directe toekomst in de Engelse voetbalpiramide.