De voormalige Hammers-middenvelder vervangt Nuno Espírito Santo, die dinsdag werd ontslagen na een teleurstellende start van de Championship-campagne. Parker zal voor het eerst de leiding nemen wanneer West Ham woensdag naar Cardiff City reist.
De 46-jarige komt met een sterke staat van dienst in het winnen van promotie vanuit de tweede divisie, nadat hij Fulham, Bournemouth en Burnley respectievelijk naar de Premier League heeft geleid in 2020, 2022 en 2025.
West Ham United staat momenteel achtste in de Championship, zes punten achter koploper Middlesbrough, nadat ze zes van hun eerste 13 competitiewedstrijden hebben gewonnen. Parker's onmiddellijke taak is om consistentie te herstellen en de promotiecampagne van de club weer op de rails te krijgen.
De aanstelling is ook een terugkeer naar een club waar Parker vier jaar als speler doorbracht, met 129 optredens tussen 2007 en 2011. Hij beschreef de kans als bijzonder betekenisvol voor hem en zijn familie.
"Het is een zeer trots moment voor mij om deze rol op me te nemen en terug te keren naar een club die zoveel voor mij en mijn familie betekent," vertelde hij de clubwebsite.
"Er was een warmte, een liefde, een gevoel dat ik waarschijnlijk nergens anders had. Er was iets wat constant opviel en dat was de relatie die ik met de fanbase hier heb opgebouwd. Dat rapport en respect, dat voelde ik onmiddellijk."
Parker zei dat hij zich bevoorrecht voelde om West Ham te leiden op een moment dat de club een onmiddellijke terugkeer naar de hoogste divisie zoekt.
"Meer dan wat dan ook, dit is een kans waar ik erg enthousiast over ben. Ik voel me bevoorrecht en geëerd om de man te zijn die ons terug naar de Premier League wil leiden en op dit moment de hoofdcoach van deze voetbalclub te zijn," voegde hij eraan toe.
Hij is ervan overtuigd dat de club zijn ambitie deelt, nadat hij hun plannen heeft besproken met interim-CEO Karim Virani en grootaandeelhouder Daniel Křetínský.
"Vanaf mijn eerste gesprekken met Karim en Daniel was het duidelijk dat ze een gedeelde visie en verlangen hebben om de club zo snel mogelijk terug naar de Premier League te brengen. Ik deel die ambitie en ik ben er zeer van overtuigd dat we het kunnen bereiken," zei Parker.
De nieuwe hoofdcoach zal worden bijgestaan door de coaches van het eerste elftal Steve Potts, Gerard Prenderville en Billy Lepine, terwijl sportief directeur Mark Noble nauw zal samenwerken met zijn voormalige teamgenoot.
Noble, die 550 wedstrijden voor West Ham als speler heeft gespeeld, wordt verwacht een belangrijke rol te spelen terwijl Parker zich in de functie vestigt. De club heeft de permanente structuur van het bredere stafteam nog niet bevestigd.
Parker heeft geen illusies over de uitdaging die voor hem ligt, maar gelooft dat zijn eerdere ervaring in de Championship waardevol zal zijn.
"Ik ben drie keer in deze divisie geweest en ik ben drie keer uit deze divisie gekomen. Dit is een zware divisie, dat valt absoluut niet te ontkennen," zei hij.
"Ik zal elke vezel van mijn ervaring, elke vezel van mijn kennis gebruiken om te begrijpen wat we nodig hebben om consistentie te brengen."
Parker maakte ook duidelijk dat hij enthousiast is over zijn terugkeer naar het management, en zei dat zijn energie en verlangen om de rol op zich te nemen onmiddellijk aanwezig waren zodra de mogelijkheid zich voordeed.