Diario AS meldt dat de beslissing van Real Madrid is gecommuniceerd aan de vertegenwoordiger van de speler, Juanma López, waarbij de club tevreden is over de vooruitgang van Muñoz, maar niet bereid is om hem op dit moment in de selectie van het eerste elftal te integreren. De terugkoopoptie, die Madrid deze zomer kan activeren voor ongeveer €8 miljoen -- die in waarde stijgt in elk van de volgende twee seizoenen -- blijft voorlopig onaangeroerd.
Muñoz kwam afgelopen juli voor slechts €5 miljoen van Madrid naar Osasuna, nadat hij zijn debuut in het eerste elftal van Real Madrid had gemaakt in 2024-25. Sindsdien is hij een van de opvallende doorbraakspelers in La Liga geworden, met 8 doelpunten en 4 assists in 36 wedstrijden vanaf de rechterflank, en hij verdiende zijn eerste interland voor Spanje in maart -- waarbij hij scoorde op zijn debuut in een vriendschappelijke overwinning van 3-0 op Servië. Zijn Transfermarkt waardering is in de afgelopen vijf maanden gestegen van €10 miljoen naar €20 miljoen.
De contractuele structuur van zijn verkoop is ongebruikelijk gunstig voor Madrid. Naast de €8 miljoen terugkoopclausule -- die in elk van de volgende drie zomers kan worden uitgeoefend -- heeft de club het recht van eerste weigering behouden als een andere club de €40 miljoen afkoopclausule van de speler activeert, plus 50% van eventuele toekomstige transfersom.
Madrid is in feite gepositioneerd om te profiteren van de voortdurende ontwikkeling van Muñoz, ongeacht de richting die zijn carrière opgaat.
De sportieve directeur van Osasuna, Braulio Vázquez, is duidelijk over de positie van de club ten aanzien van externe interesse.
"We zullen zelfs niet luisteren. We houden ons aan de clausule."
Sunderland had in januari een mondeling aanbod van ongeveer €25 miljoen afgewezen, waarbij Osasuna alle geïnteresseerde partijen rechtstreeks naar het €40 miljoen afkoopbedrag verwees. Tottenham Hotspur zou ook hebben onderzocht of ze die clausule konden activeren.
Serie A- en Premier League-clubs hebben contact gehad met Osasuna over de voorwaarden van zijn contract, en de club sluit niet uit dat ze een formeel bod van dichtbij €40 miljoen ontvangen voordat de transferperiode sluit.
Als een derde partij de afkoopclausule activeert, ontstaat er een complexe regelgevende situatie. Het recht van eerste weigering van Madrid zou hen de kans geven om elk bod te evenaren en Muñoz terug te nemen -- maar FIFA-regels verbieden twee transfers van dezelfde speler binnen een periode van 12 weken, wat betekent dat als Madrid dat recht uitoefent, hij niet onmiddellijk kan worden doorverkocht. Elke terugkerende speler zou tot ten minste januari in de selectie van het eerste elftal blijven.
Voorlopig wordt dat scenario als onwaarschijnlijk beschreven. Madrid beschouwt Muñoz als een significante aanwinst -- eentje die ze in een toekomstige transferperiode mogelijk kunnen terughalen -- maar de onmiddellijke prioriteit is om de relatie met Osasuna onder de huidige voorwaarden voort te zetten, met nog twee jaar van het terugkoopvenster dat beschikbaar is.