Fernández kwam in 2023 pas bij Chelsea voor een toen Brits recordbedrag van £105 miljoen, maar de speculatie over zijn toekomst groeit al te midden van een ander turbulent seizoen op Stamford Bridge.
De problemen van de Blues zijn de afgelopen maanden verergerd, met berichten die interne onrust en een verandering van manager suggereren, wat verdere onzekerheid rond verschillende sleutelspelers toevoegt.
City zou nu tot de clubs behoren die de situatie van de 25-jarige in de gaten houden, terwijl Pep Guardiola's ploeg zich voorbereidt op veranderingen op het middenveld voor de zomerse transferperiode.
The Sun meldt dat Manchester City geïnteresseerd is in het aantrekken van Enzo Fernández, waarbij de Premier League-kampioen hem heeft geïdentificeerd als een potentiële doelwit terwijl ze plannen maken voor de lange termijn evolutie van de selectie.
Het rapport voegt toe dat Real Madrid ook de Chelsea-middenvelder volgt, wat een mogelijke transferstrijd opzet tussen twee van de grootste clubs van Europa.
Fernández' toekomst is een groeiend gespreksonderwerp geworden nadat opmerkingen die eerder in het seizoen werden gemaakt, de wenkbrauwen in West-Londen deden fronsen.
De Argentijnse international kreeg onlangs een interne schorsing van twee wedstrijden nadat hij had gesuggereerd dat hij mogelijk zou vertrekken, met berichten die ook suggereren dat hij de aanvoerdersband was ontnomen in de afwezigheid van Reece James voor een wedstrijd tegen Manchester United.
Hij had eerder in een YouTube-video gezegd: "Ik zou graag in Madrid willen wonen. Het is een prachtige stad, het doet me denken aan Buenos Aires."
Die opmerking heeft de speculatie over een overstap naar Spanje alleen maar aangewakkerd, met Real Madrid als langdurige bewonderaars van de middenvelder.
De interesse van City komt terwijl ze zich voorbereiden op mogelijke vertrekkende middenvelders, met Bernardo Silva die aan het einde van het seizoen wordt verwacht te vertrekken na negen jaar bij de club.
De Portugese international is een van Guardiola's meest vertrouwde spelers geweest, en zijn vertrek zou een aanzienlijke creatieve leegte op het middenveld achterlaten.
Naast Fernández overweegt City ook reportedly Nottingham Forest's Elliot Anderson, waarbij beide Manchester-clubs de 23-jarige volgen na zijn opkomst in de Premier League.
Fernández blijft ondertussen onder contract bij Chelsea, maar staat nu stevig in het middelpunt van wat een van de meest spraakmakende transfersaga's van de zomer zou kunnen worden.