Chelsea had een deadline van twee weken geleden gesteld voor rivaliserende clubs om hun £120 miljoen waardering van de Argentijnse middenvelder te voldoen, en nu die deadline is verstreken, is City bezig met het voorbereiden van een formeel bod in een poging om de transfer rond te krijgen voordat de transferperiode volgende dinsdag sluit.
Fernández, 25, zou enthousiast zijn over de transfer, die hem weer zou verenigen met Manchester City-manager Enzo Maresca, zijn voormalige manager bij Chelsea.
Chelsea zal een winst eisen op de £106 miljoen die ze in 2023 aan Benfica voor de middenvelder hebben betaald, en kan ook eisen dat er een vervanger klaarstaat voordat ze zijn vertrek goedkeuren -- met Real Madrid's Eduardo Camavinga als een van de namen waarmee de club in verband is gebracht als een potentiële opvolger, een scenario dat verdere complicaties aan elke deal zou toevoegen.
Fernández's positie bij Stamford Bridge is onrustig sinds hij vorig seizoen werd gepasseerd te midden van berichten die hem in verband brachten met een transfer naar Real Madrid, en hij werd zwaar uitgejouwd door Fulham-supporters tijdens zijn eerste Premier League-optreden van het seizoen als invaller maandagavond -- een reactie op zijn rol in een slecht humeurige overwinning in de halve finale van het Wereldkampioenschap tegen Engeland.
De eigen fans van Chelsea reageerden echter heel anders en zongen zijn naam tijdens dezelfde wedstrijd.
Manager Xabi Alonso heeft duidelijk gemaakt dat hij duidelijkheid wil over Fernández's situatie voordat de transferperiode sluit.
"In het voetbal ben ik nergens door verrast. We zullen zien. Mijn wens is dat we weten wat er in de toekomst zal gebeuren, maar we zullen deze week zien," zei Alonso tegen de BBC.
Met City die klaar is om voor een deal te duwen en Chelsea die standvastig blijft over hun waardering, wordt verwacht dat de komende dagen zullen bepalen of Fernández's driejarige periode in West-Londen eindigt voordat de transferdeadline verstrijkt.
De interesse van City komt als onderdeel van een bredere herbouw van het middenveld in het Etihad Stadium, waarbij de club deze zomer Rodri al aan Barcelona heeft verkocht en Maresca zijn opties in het midden van het veld wil herstructureren in zijn eerste transferperiode als manager.
Een hereniging met Fernández zou City een speler geven die Maresca goed kent van hun tijd samen bij Stamford Bridge, en die in staat is om direct in een leidende rol te stappen gezien zijn ervaring in zowel de Premier League als het internationale voetbal op het hoogste niveau.