Young bevestigde de beslissing in een emotionele verklaring die woensdag werd uitgebracht, terwijl Ipswich Town op zaterdag tegenover Queens Park Rangers staat in een wedstrijd die de promotie van de Championship-club terug naar de Premier League zou kunnen bezegelen.
"Ik ben ongelooflijk trots en gelukkig dat ik alles heb bereikt wat ik tijdens mijn carrière heb bereikt," zei hij.
"Het komt niet vaak voor dat je hier over nadenkt terwijl je nog actief bent in het spel, maar ik heb mijn droom geleefd gedurende de afgelopen 23 jaar. Het is nu tijd voor wat reflectie op wat ik heb kunnen bereiken en de komende weken en maanden zullen het moment zijn waarop ik beslis wat ik hierna ga doen."
"Maar dat komt allemaal nog. Mijn volledige focus ligt op zaterdag en het helpen van deze club om ons doel te bereiken, wat promotie terug naar de Premier League is."
Young heeft sinds januari niet gespeeld vanwege een aanhoudende heupblessure, met zijn laatste optreden in een 2-0 overwinning op Bristol City op 20 januari. Hij maakte 15 optredens voor de Tractor Boys dit seizoen nadat hij vorig zomer was gekomen, en herenigde zich met manager Kieran McKenna, die met hem werkte bij Manchester United.
McKenna bracht hulde op de officiële website van de club.
"Ashley's carrière in het spel spreekt voor zich en het is een eer geweest om met hem te hebben gewerkt, eerst bij Manchester United en vervolgens hier bij Ipswich dit seizoen. De professionaliteit, competitiviteit en kwaliteit die hij elke dag toont, heeft een enorme impact gehad op de groep dit seizoen en ik weet dat hij niets liever wil dan zijn carrière te beëindigen door ons te helpen ons doel te bereiken."
Young begon bij Watford voordat hij in 2011 een transfer van £17 miljoen naar Manchester United verdiende, waar hij 261 wedstrijden speelde op Old Trafford in bijna negen jaar. Hij won de Premier League-titel onder Sir Alex Ferguson in 2013, de FA Cup in 2016, en de League Cup en Europa League in 2017.
Een Serie A-titel volgde met Inter Milan in 2020-21 onder Antonio Conte. Hij verzamelde 39 caps voor Engeland tussen 2007 en 2018, waarbij hij het land vertegenwoordigde op het EK 2012 en het WK 2018.
Voor Ipswich speelde Young ook twee seizoenen bij Aston Villa en Everton.