Manchester City a été reconnu coupable de presque toutes les charges portées contre eux à la suite d'une enquête de quatre ans, tandis que le club a maintenu qu'il ferait appel des conclusions.
Les sanctions possibles pourraient inclure une déduction de points, des amendes, une expulsion de la Premier League et d'autres pénalités sportives.
Bernstein, qui a précédemment été président de City, estime qu'une pénalité financière à elle seule n'aurait pas assez d'impact.
"Je dirais tout d'abord que les pénalités financières ne seront pas suffisantes," a déclaré Bernstein. talkSPORT..
"Nous parlons d'un club avec des poches illimitées - l'argent n'a pas beaucoup d'importance comme nous l'avons vu lors de la dernière fenêtre de transfert."
Bernstein a soutenu qu'une amende substantielle ne fournirait pas nécessairement une conséquence sportive significative.
"Que ce soit une amende de 100 millions de livres, 200 millions, cela ne serait pas suffisant," a-t-il déclaré.
Au lieu de cela, Bernstein estime que toute punition devrait affecter la position de City dans le classement.
"Malheureusement - je dis toutes ces choses avec un grand chagrin, je le fais vraiment, en tant que fan - je pense qu'il doit y avoir quelque chose qui affectera leur statut en ligue," a-t-il déclaré.
Bernstein a ensuite proposé son propre calcul pour la taille d'une déduction de points qu'il estime nécessaire pour rendre la relégation inévitable si une sanction était imposée tôt dans la saison.
"Et si c'était une déduction de points, cela dépend du timing," a-t-il expliqué.
"Si c'était aujourd'hui, avec la saison qui vient de commencer, et que la déduction de points devait être quelque chose de terminal en ce qui concerne leur statut en Premier League, j'ai calculé qu'il faudrait avoir quelque chose comme 80 points de déduits, ce qui signifierait que le club ne pourrait pas se remettre cette saison et descendrait."
Bernstein a souligné que le timing de toute éventuelle punition serait crucial.
"Si cela se produit à la fin de la saison, à cause des appels et ainsi de suite, c'est une autre paire de manches," a-t-il déclaré.
"Alors vous pourriez parler d'une relégation automatique - dans quelle division, je ne sais pas. Je pense que cela dépend en partie du timing."
Manchester City a continué de nier toute faute et a l'intention de faire appel des conclusions.
Le président du club, Khaldoon Al Mubarak, a maintenu que City s'attend à être blanchi, ce qui signifie que les conséquences finales de l'affaire restent dépendantes du processus d'appel et de toute sanction subséquente.
Les commentaires de Bernstein représentent donc son propre point de vue sur ce qui constituerait une punition sportive efficace, plutôt qu'une annonce de toute sanction contre City.