Selon L'Equipe, les discussions entre les deux clubs ont progressé au-delà des sondages informels effectués par des intermédiaires plus tôt dans la fenêtre, Tottenham cherchant à ajouter de la puissance de feu à la ligne d'attaque de Roberto De Zerbi avant la fermeture du marché.
Balogun a rejoint l'académie d'Arsenal enfant et n'a fait que quelques apparitions en senior pour le club avant d'être prêté à Reims, où il a marqué 22 buts lors de la saison 2022-23 et s'est imposé dans la conversation sur les transferts en Europe.
Arsenal a encaissé cet été, le vendant à Monaco pour un montant de 40 millions d'euros, insérant une clause de revente de 17,5 % qui leur rapporterait une somme importante si l'attaquant devait déménager à nouveau.
Cette clause semble prête à être déclenchée, le joueur de 25 ans ayant marqué 19 buts en 45 apparitions pour Monaco la saison dernière et ayant encore renforcé sa réputation avec une campagne de Coupe du Monde pour les États-Unis qui a inclus trois buts en quatre matches.
L'entraîneur de Monaco, Filipe Luis, a clairement indiqué qu'il souhaitait garder son attaquant, bien qu'il ait reconnu après une victoire en pré-saison contre Getafe que des offres étaient inévitables compte tenu de l'ampleur de la récente forme de Balogun.
Balogun, désormais représenté par l'agent Jorge Mendes, est compris comme ayant le sentiment qu'il a encore des affaires inachevées en Angleterre après avoir fait seulement 10 apparitions en senior pour Arsenal avant son déménagement en France. Newcastle a également été crédité d'un intérêt, mais Tottenham est compris comme ayant pris les devants dans la course, Monaco étant apparemment disposé à négocier étant donné l'espace financier qu'une vente fournirait ailleurs dans leur effectif. Son contrat dans la Principauté court jusqu'en juin 2028, donnant à Monaco un certain levier sur le rythme de tout accord.
Si le transfert se concrétise au montant rapporté, la clause de revente d'Arsenal fournirait un montant secondaire substantiel, un coup de pouce inattendu d'un joueur qu'ils ont laissé partir pour une fraction de sa valeur actuelle.
Le chemin de Balogun de retour vers le football anglais, s'il se concrétise, fermerait également un cercle curieux : l'attaquant qui pouvait à peine déloger la ligne d'attaque d'Arsenal avant son déménagement en France revenant en Premier League comme l'un de ses attaquants les plus recherchés, évalué à près du double du montant qu'Arsenal a accepté pour lui en 2023.