"Ich bin glücklich zu bleiben, an einem Ort, an dem ich mich seit dem ersten Tag willkommen und geliebt fühle", sagte Modric der offiziellen Website des Vereins.
"Nach einer Saison unter den Erwartungen ist der Wunsch nach Wiedergutmachung enorm."
In die Zukunft blickend, machte er deutlich, dass seine Ambitionen trotz seines Alters ungebrochen bleiben.
"Eine neue Saison und eine neue Herausforderung warten auf uns: ein Projekt, an das ich glaube und das mich motiviert. Ich bin bereit, weiterhin alles für dieses Trikot zu geben, und ich bin wirklich stolz, diese Farben immer noch zu tragen." Er schloss mit einer direkten Botschaft an die Fans: "Ich kann es kaum erwarten, zurück ins San Siro zu kommen und euch brüllen zu hören."
AC Milan bestätigte die Verlängerung in einer Erklärung, die den Einfluss des Kroaten sowohl auf als auch neben dem Platz seit seiner Ankunft lobte.
"Ein Bezugspunkt für das Rossoneri-Mittelfeld seit seiner Ankunft, hat Luka seine Erfahrung und Qualität in den Dienst der Mannschaft gestellt, sowohl auf als auch neben dem Platz.
"Unter den stärksten und repräsentativsten Spielern der Welt wird der Kroate seine Reise im Rossoneri-Trikot fortsetzen, mit dem er in der letzten Saison insgesamt 37 Einsätze und zwei Tore erzielte, mit dem Ziel, neue, wichtige Meilensteine zu erreichen. Luka Modric wird weiterhin die Nummer 14 im Rossoneri-Trikot tragen."
Die Verlängerung bindet eine der erfahrensten Figuren Milans für eine zweite Saison im San Siro, nachdem er letzten Sommer ablösefrei von Real Madrid kam, nach 13 trophy-laden Jahren in der spanischen Hauptstadt, die sechs Champions-League-Titel unter 28 Trophäen einbrachten.
Seine erste Saison in Italien blieb weit hinter den Erwartungen zurück, da Milan unter Massimiliano Allegri den fünften Platz in der Serie A belegte und die Champions-League-Qualifikation verpasste, ein Rückschlag, der letztendlich Allegri seinen Job kostete und den ehemaligen Manchester-United-Trainer Ruben Amorim auf die Trainerbank brachte.
Modrics Entscheidung, sich für ein weiteres Jahr zu verpflichten, kommt frisch von seinem fünften Weltcup mit Kroatien, wo er in allen vier Spielen seines Landes startete, bevor es in der Runde der letzten 32 gegen Portugal endete und dabei über 200 Länderspiele absolvierte.