De 22-jarige heeft zijn handtekening gezet onder een vijfjarig contract en voegt zich bij de selectie van Gary O'Neil na het scoren van 16 doelpunten in 100 wedstrijden voor Leicester sinds zijn komst van Sporting in 2023.
Zijn komst op Portman Road komt terwijl Ipswich bereid is om vleugelspeler Jaden Philogene te laten vertrekken, met de 24-jarige die interesse wekt van clubs in Europa.
Fatawu zal deze week aansluiten bij zijn nieuwe teamgenoten tijdens het pre-seizoenstrainingkamp van Ipswich in La Manga, nadat hij eerder deze zomer Ghana heeft vertegenwoordigd op het Wereldkampioenschap.
De vleugelspeler uitte zijn enthousiasme over het voltooien van de transfer.
"Ik ben trots dat ik voor Ipswich Town heb getekend," zei Fatawu. "De ambitie die de club heeft is erg spannend en ik kijk ernaar uit om daar deel van uit te maken terwijl we ons voorbereiden op het Premier League-seizoen. Na het gesprek met de manager weet ik wat de verwachtingen zijn en ik kijk ernaar uit om mijn teamgenoten te ontmoeten en aan de slag te gaan.
"Ik heb een paar keer tegen Ipswich gespeeld tijdens mijn tijd in Engeland en ik weet hoe gepassioneerd de supporters zijn voor de club, dus ik ben enthousiast om voor hen te spelen en hen te laten zien wat ik kan doen."
O'Neil was ook blij om een speler binnen te halen waarvan hij gelooft dat hij een nieuwe dimensie aan zijn aanvallende opties kan toevoegen. "Abdul is een jonge speler die al goede ervaring in het spel heeft opgedaan en we zijn enthousiast dat hij bij ons is," zei de Ipswich-trainer.
"Hij heeft sterke fysieke en technische eigenschappen, is comfortabel aan de bal en kan de tegenstander testen in één-op-één situaties, dus hij zal ons goede opties binnen de selectie bieden.
"Aangezien hij deze zomer zijn land op het Wereldkampioenschap heeft vertegenwoordigd, weet ik dat hij nu uitkijkt naar het werk voordat het Premier League-seizoen begint."
Fatawu wordt de nieuwste aanwinst van Ipswich in een drukke zomerperiode, terwijl de club zich blijft versterken voor hun terugkeer naar de hoogste divisie na de promotie van vorig seizoen. Zijn komst volgt op interesse van verschillende clubs in de Premier League en Europa, waarbij Ipswich doortastend heeft gehandeld om zijn handtekening te verzekeren nadat Leicester was gedegradeerd van de Championship naar League One, waardoor de Foxes geld moesten ophalen.
Voor O'Neil biedt het toevoegen van een directe, één-op-één dreiging aan de zijkant zijn team een andere aanvallende optie terwijl ze zich voorbereiden op de kwaliteitsstap die het Premier League-voetbal zal vereisen.