Manchester City werd schuldig bevonden aan bijna alle beschuldigingen die tegen hen zijn ingediend na een vierjarige enquête, terwijl de club heeft volgehouden dat het de bevindingen zal aanvechten.
Mogelijke sancties kunnen een puntenaftrek, boetes, uitsluiting uit de Premier League en andere sportieve straffen omvatten.
Bernstein, die eerder als voorzitter van City diende, gelooft dat een financiële straf op zichzelf niet genoeg impact zou hebben.
"Ik zou allereerst zeggen dat financiële straffen niet genoeg zullen zijn," vertelde Bernstein talkSPORT.
"We hebben het over een club met onbeperkte middelen - geld betekent niet veel, zoals we zagen in de laatste transferperiode."
Bernstein betoogde dat zelfs een aanzienlijke boete niet noodzakelijkerwijs een betekenisvolle sportieve consequentie zou bieden.
"Of het nu een boete van £100 miljoen of £200 miljoen is, dat zou niet voldoende zijn," zei hij.
In plaats daarvan gelooft Bernstein dat elke straf invloed moet hebben op de leaguepositie van City.
"Helaas - ik zeg al deze dingen met grote droefheid, dat doe ik echt, als fan - ik denk dat er iets moet zijn dat hun league-status zal beïnvloeden," zei hij.
Bernstein deed vervolgens zijn eigen berekening voor de omvang van een puntenaftrek die volgens hem nodig zou zijn om degradatie onvermijdelijk te maken als een sanctie vroeg in het seizoen zou worden opgelegd.
"En als het een puntenaftrek was, hangt het af van de timing," legde hij uit.
"Als het vandaag was, met het seizoen dat net een paar wedstrijden oud is, en de puntenaftrek iets moest zijn dat terminal was wat betreft hun Premier League-status, heb ik uitgerekend dat je iets van 80 punten zou moeten aftrekken, wat zou betekenen dat de club dit seizoen niet zou kunnen herstellen en zou degraderen."
Bernstein benadrukte dat de timing van een eventuele straf cruciaal zou zijn.
"Als dit aan het einde van het seizoen gebeurt, vanwege de beroepen en zo, is het een andere kwestie," zei hij.
"Dan heb je het misschien over een automatische degradatie - naar welke divisie weet ik niet. Ik denk dat het deels afhangt van de timing."
Manchester City blijft ontkennen dat ze iets verkeerd hebben gedaan en is van plan de bevindingen aan te vechten.
De voorzitter van de club, Khaldoon Al Mubarak, heeft volgehouden dat City verwacht vrijgesproken te worden, wat betekent dat de uiteindelijke gevolgen van de zaak afhankelijk blijven van het beroepsproces en eventuele daaropvolgende sancties.
De opmerkingen van Bernstein vertegenwoordigen daarom zijn eigen mening over wat een effectieve sportieve straf zou vormen, in plaats van een aankondiging van enige sanctie tegen City.