Diaz, 29, verliet Liverpool voor Bayern afgelopen zomer in een deal die naar verluidt rond de €75 miljoen lag en genoot van een uitstekende debuutcampagne in Beieren, met 26 doelpunten en 23 assists in 51 optredens in alle competities.
L'Équipe meldde dat de Saoedische club de vleugelspeler hun belangrijkste aanvallende prioriteit deze window heeft gemaakt, waarbij de Colombiaan open zou staan voor de overstap en Al-Hilal naar verluidt bereid is hem een nettosalaris van meer dan €37 miljoen per jaar aan te bieden. De Saoedische club heeft deze zomer al Crysencio Summerville van West Ham binnengehaald en zou ook een deal voor Ousmane Dembélé van Paris Saint-Germain verkennen.
Ondanks de omvang van Al-Hilal's benadering, heeft Bayern München aan geïnteresseerde partijen gecommuniceerd dat Diaz niet zal worden verkocht drie jaar voordat zijn contract, dat loopt tot 2029, afloopt. De Duitse kampioen zou 20-jarige Arijon Ibrahimovic, die recentelijk terugkeerde van een verhuur bij gedegradeerd Heidenheim, hebben geïdentificeerd als een potentiële langetermijnopvolger op de vleugel, hoewel hij niet als klaar wordt beschouwd om zo'n prominente rol onmiddellijk over te nemen.
Bayern heeft ook het idee verworpen om Michael Olise deze zomer te laten vertrekken, wat hun terughoudendheid onderstreept om een aanval te verzwakken die hen hielp naar de titel van vorig seizoen.
Diaz heeft 79 optredens voor Colombia gemaakt, 23 doelpunten gescoord, en maakte deel uit van de selectie die door Zwitserland op penalties werd uitgeschakeld in de laatste 16 van het Wereldkampioenschap deze zomer.
Zijn belang voor Bayern onder hoofdcoach Vincent Kompany, in combinatie met de kloof tussen Al-Hilal's openingsaanpak en wat nodig zou zijn om de Duitse club in gesprekken te trekken, betekent dat de Bundesliga-zijde naar verwachting zal blijven weerstand bieden aan interesse, zelfs als er voor verdere biedingen komen voordat de window sluit.
Al-Hilal zou Bayern deze week een deadline hebben gesteld voor een definitief antwoord terwijl ze hun zaken elders op de markt willen afronden.