Il 20enne ha firmato un contratto che durerà fino all'estate del 2030 in un affare del valore di circa 6 milioni di euro, una cifra record per Elversberg, con il Borussia Dortmund che mantiene un'opzione di riacquisto.
Campbell ha fatto sette apparizioni competitive per la prima squadra del Dortmund, inclusa la Champions League, prima di trascorrere la seconda metà della scorsa stagione in prestito all'Hoffenheim, dove ha aggiunto cinque presenze in Bundesliga.
Il direttore sportivo Christian Weber ha dichiarato che il club stava seguendo Campbell da un po' di tempo.
"Con Cole abbiamo ingaggiato un altro giocatore altamente talentuoso che sarà un enorme valore aggiunto per noi con la sua eccezionale velocità e abilità individuali," ha detto Weber al sito del club. "Lo abbiamo inseguito per un bel po' e siamo felici che ci abbia scelto."
Campbell ha detto che non vedeva l'ora di affrontare la nuova sfida.
"Le discussioni con i responsabili sono state molto aperte fin dall'inizio e hanno continuato a svilupparsi positivamente," ha detto.
"Sento di entrare in una squadra entusiasmante con molto potenziale, dove posso dare un contributo prezioso. Ecco perché sono certo che questo trasferimento a Elversberg sia esattamente quello giusto. Non vedo l'ora di unirmi alla squadra e di iniziare questo nuovo capitolo al club."
Nato a Houston e con cittadinanza sia americana che islandese, Campbell ha iniziato la sua carriera all'FH Hafnarfjordur in Islanda dopo che la sua famiglia si è trasferita lì, facendo il suo debutto tra i professionisti a 15 anni, prima di un breve periodo al Breidablik che ha preceduto il suo trasferimento all'accademia del Dortmund nell'estate del 2022.
Campbell è progredito costantemente attraverso le giovanili del Dortmund prima di guadagnarsi un posto nella prima squadra, anche se il calcio regolare si è rivelato difficile da trovare in uno dei più grandi club d'Europa. Il suo prestito al TSG Hoffenheim nella seconda metà della scorsa stagione è stato progettato per dargli minuti senior più costanti, e il trasferimento a Elversberg ora offre una nuova piattaforma nella Bundesliga vera e propria dopo la promozione del club del Saarland.
La salita di Elversberg nella massima serie è un risultato significativo, e l'allenatore Vincent Wagner è atteso a fare affidamento su un mix di esperienza e giovani talenti promettenti come Campbell mentre si preparano alla vita tra l'élite della Germania.
L'americano, che ha rappresentato gli Stati Uniti a livello giovanile, spera di utilizzare questa piattaforma per farsi strada verso un riconoscimento internazionale più ampio mentre continua il suo sviluppo lontano dal Dortmund.