Arsenal admire depuis longtemps l'international argentin, ayant sérieusement envisagé un transfert pour lui l'année dernière avant d'opter pour la signature de Viktor Gyökeres à la place.
Il pourrait maintenant être Gyökeres qui détient indirectement la clé de tout transfert d'Álvarez, Barcelone ayant apparemment tourné son attention vers le Suédois après avoir accepté qu'ils ne parviendront pas à obtenir Álvarez eux-mêmes.
L'Atletico Madrid reste déterminé à garder son attaquant face à un intérêt soutenu de Barcelone, avec l'entraîneur principal Diego Simeone et le directeur général Miguel Ángel Gil insistant publiquement tout au long de l'été sur le fait qu'Álvarez ne partira nulle part.
"Si le propriétaire du club a parlé si catégoriquement, alors il n'y a rien de plus à dire," a déclaré Simeone aux journalistes mardi.
Pourtant, avec Álvarez apparemment "pas dans les bonnes conditions pour jouer" au milieu des spéculations en cours, l'Atlético aurait conclu qu'un transfert vers Arsenal serait considérablement plus acceptable que de sanctionner un transfert vers un rival de La Liga.
Selon The Guardian, cette position pourrait donner à Arsenal un avantage important, Mikel Arteta étant dit continuer ses efforts pour convaincre Álvarez qu'un transfert vers le nord de Londres représente la bonne prochaine étape.
Arteta aurait personnellement contacté l'attaquant plus tôt cette semaine au sujet d'un possible transfert vers l'Emirates Stadium. Álvarez reste désireux de quitter l'Atlético cet été, mais sa destination préférée continue d'être Barcelone, même si l'accent du club catalan se déplace vers d'autres cibles.
Álvarez a rejoint l'Atlético en provenance de Manchester City l'année dernière et s'est imposé comme l'un des joueurs les plus importants de Simeone, contribuant fortement à l'attaque du club lors de sa première campagne dans la capitale espagnole.
Le Real Madrid a vu une offre d'environ 130 millions de livres rejetée pour l'attaquant plus tôt cette année, soulignant l'ampleur de tout montant nécessaire pour le tirer du Metropolitano, bien qu'il reste incertain qu'Arsenal soit prêt à tester cette évaluation avant la fermeture du marché.
Le directeur sportif d'Arsenal, Andrea Berta, a précédemment occupé le même poste à l'Atlético avant de passer à l'Emirates Stadium l'année dernière, une relation qui a été citée comme un facteur potentiel si les discussions entre les deux clubs devaient un jour dépasser les spéculations.