Young a confirmé la décision dans une déclaration émotive publiée mercredi, alors qu'Ipswich Town affronte Queens Park Rangers samedi dans un match qui pourrait sceller la promotion du club de Championship vers la Premier League.
"Je suis incroyablement fier et chanceux d'avoir accompli tout ce que j'ai réalisé durant ma carrière," a-t-il déclaré.
"Il n'est pas si courant de s'asseoir et de réfléchir à cela pendant que l'on est encore dans le jeu, mais j'ai vécu mon rêve durant les 23 dernières années. Il est maintenant temps de réfléchir à ce que j'ai pu accomplir et les prochaines semaines et mois seront le moment où je déciderai de ce que je vais faire ensuite."
"Mais cela viendra plus tard. Mon attention est entièrement portée sur samedi et sur l'aide à ce club pour atteindre notre objectif, qui est la promotion vers la Premier League."
Young n'a pas joué depuis janvier en raison d'une blessure persistante à la hanche, sa dernière apparition ayant eu lieu lors d'une victoire 2-0 contre Bristol City le 20 janvier. Il a fait 15 apparitions pour les Tractor Boys cette saison après avoir rejoint l'été dernier, retrouvant l'entraîneur Kieran McKenna, qui a travaillé avec lui à Manchester United.
McKenna a rendu hommage sur le site officiel du club.
"La carrière d'Ashley dans le jeu parle d'elle-même et cela a été un honneur de travailler avec lui, d'abord à Manchester United puis ici à Ipswich cette saison. Le professionnalisme, la compétitivité et la qualité qu'il affiche chaque jour ont eu un impact énorme sur le groupe cette saison et je sais qu'il ne souhaite rien de plus que de terminer sa carrière en nous aidant à atteindre notre objectif."
Young a commencé à Watford avant de réaliser un transfert de 17 millions de livres à Manchester United en 2011, faisant 261 apparitions à Old Trafford sur près de neuf ans. Il a remporté le titre de Premier League sous Sir Alex Ferguson en 2013, la FA Cup en 2016, et la League Cup et la Ligue Europa en 2017.
Un titre de Serie A a suivi avec l'Inter Milan en 2020-21 sous Antonio Conte. Il a obtenu 39 sélections avec l'Angleterre entre 2007 et 2018, représentant le pays à l'Euro 2012 et à la Coupe du Monde 2018.
Avant Ipswich, Young a également passé deux saisons chacune à Aston Villa et Everton.