Los Tigres se interesaron por el extremo mientras buscan fortalecer sus opciones ofensivas, pero Watford no ha mostrado disposición a vender a ese precio.
Irankunda, de 20 años, está actualmente en deber internacional en la Copa del Mundo con Australia.
Abrió el marcador para su país en su partido de fase de grupos contra Turquía, un gol que solo ha añadido a su creciente reputación.
El extremo fue fichado por Watford el verano pasado del Bayern de Múnich por una tarifa de £2.5m.
Le quedan cuatro años en el contrato que firmó en el momento de esa transferencia, lo que le da a Watford poca urgencia para vender este verano, informa el Daily Mail.
El Bayern de Múnich mantiene un interés significativo en cualquier transferencia futura, habiendo insertado tanto una cláusula de reventa del 50 por ciento como una cláusula de recompra en el acuerdo original.
Esas condiciones significan que cualquier salida de Watford también necesitaría satisfacer la posición contractual del Bayern antes de que se pudiera completar un acuerdo.
La oferta inicial de Hull, que se queda muy por debajo de la valoración de Watford, sugiere que se pueden requerir más ofertas si el club de Championship desea seguir adelante con su interés.
Las hazañas de Irankunda en la Copa del Mundo con Australia probablemente mantendrán su valor alto, con sus actuaciones en el torneo continuando atrayendo atención de otros lugares.
Por ahora, la postura de Watford deja a Hull necesitando reevaluar su enfoque si quieren fichar al delantero este verano.