Diario AS informa que Arrasate es el favorito para el puesto en Vallecas, representando un cambio deliberado en el perfil respecto a la reciente tendencia de entrenadores más jóvenes en el club madrileño. Tanto Andoni Iraola como Pérez llegaron con experiencia limitada a nivel superior. Arrasate, en contraste, es uno de los entrenadores más consolidados en el fútbol español.
El hombre de 47 años dirigió brevemente a la Real Sociedad en 2013-14 antes de un período de tres años en el Numancia en la segunda división.
Su trabajo definitorio llegó en Osasuna, donde pasó seis años desde 2018 hasta 2024, transformando al club navarro de un equipo de Segunda en una presencia constante en La Liga, alcanzando una final de la Copa del Rey por primera vez en 18 años y guiándolos a la Conference League. Fue despedido por el Mallorca tras un difícil inicio de 2024-25.
El Rayo terminó octavo en La Liga la temporada pasada y no tiene compromisos europeos para la próxima campaña, lo que permite al nuevo entrenador centrarse completamente en la competición nacional. La expectativa de la jerarquía del club es que un final en la mitad superior de la tabla debería ser nuevamente alcanzable.